1. 공매도란
투자자들은 시장 움직임으로부터 수익을 창출하기 위해 다양한 전략을 적용합니다. 그중 하나인 공매도는 투자자들이 주가가 하락할 것으로 예상되는 종목에서 수익을 창출하는 방법입니다.
금융기관으로부터 주식을 빌려와 시장에서 판매하고, 그 주가가 하락할 것으로 기대하는 전략입니다. 투자자는 주가가 더 낮아질 때 주식을 다시 구매하여 금융기관에게 돌려주며, 차액을 이익으로 남깁니다.
2. 공매도 금지
주식 시장에서 공매도의 비율이 30%를 넘는 종목은 주가 3% 하락 시 다음날 공매도가 금지되며 과열 종목으로 지정됩니다. 또한 그 이후에도 5% 이상 주가가 하락한다면 그다음 날에도 공매도가 자동으로 금지됩니다.
3. 공매도의 메커니즘
3.1 공매도 대상 적합한 종목 식별하기.
공매도 가능한 주식을 식별하기 위해서는 여러 요소를 신중하게 분석해야 합니다.
◆ 높은 공매도 수익률
공매도 수익률은 공매수로 매도된 주식의 수를 총 유통 주식 수와 비교한 것을 말합니다. 높은 공매도 수익률은 많은 투자자들이 해당 주식에 대해 매도 전망을 가지고 있다는 것을 나타내며, 이는 공매도 가능한 주식으로 여겨집니다.
◆ 기본 지표의 약화
수익 성장의 하락, 증가하는 부채, 손실을 보고하는 등 기본 지표가 약화된 주식은 주가 하락 가능성이 크기 때문에 공매도 가능한 대상이 될 수 있습니다.
◆ 부정적 시장 감성
분석가들이 내놓는 평가와 추천을 주시하는 것입니다. 많은 분석가들이 특정 주식에 대해 매도 또는 미추천 평가를 하고 있다면, 이는 부정적인 시장 감성의 한 지표로 볼 수 있습니다. 또한, 뉴스와 이벤트에 대한 주식 시장의 반응을 살펴보는 것도 시장 감성을 파악하는 데 도움이 됩니다.
◆ 과대평가된 주식
먼저, 기술적 분석을 통해 주식의 차트와 그래프를 분석하여 주가가 현재 과도하게 높은지 여부를 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 주가가 급격하게 상승하여 이동평균선을 크게 상회하고 있는 경우, 이는 과대평가의 가능성을 시사할 수 있습니다.
또한 이익률, 매출액, 부채비율 등의 지표를 분석하여 주식의 실제 가치에 대한 평가를 내릴 수 있습니다. 만약 주가가 해당 기업의 수익성과 재무 건전성에 비해 높은 수준에 있다면, 이는 과대평가의 신호가 될 수 있습니다.
3.2 금융기관으로부터 주식 빌리기
먼저, 공매도를 수행하기 위해 금융 기관과 계약을 체결하고 증권 계정을 개설해야 합니다. 일부 규정에서는 일반 투자자가 공매도를 할 수 없도록 제한하는 경우도 있습니다. 따라서 공매도를 위해서는 해당 규정이 허용하는지 확인해야 합니다. 주식 대출 가능 잔고를 확인하고 대출 금액과 이자율 등 대출 조건을 협상합니다.
3.3 빌린 주식 판매하기
금융 기관으로부터 해당 주식을 대출받은 후 주식을 매도하면 되는데 이는 빌린 주식으로 실제로 보유한 주식이 아니기 때문에 매도로 인해 현금을 얻게 됩니다.
이후 주식 가격이 하락하여 매수 시점이 되면, 동일한 수량의 주식을 다시 시장에서 구매하여 대출한 주식을 반납합니다.
또한 주식 대출에는 이자가 발생하며, 일정 기간에 따라 이자를 지불해야 합니다.
4. 공매도의 위험성
일반적인 투자와 달리, 공매도는 주가가 크게 상승하면 무한한 손실 가능성을 내포하고 있습니다.
주가가 강력하게 공매도되어 있는 종목은 급속히 상승할 수 있으며, 이로 인해 "숏 스퀴즈"가 발생할 수 있습니다.
이는 공매도자들이 포지션을 닫기 위해 서두르는 현상으로, 주가를 더욱 높게 밀어 올릴 수 있습니다.
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